#3: Metode Arus Kas
Apa itu metode arus kas?
Pengertian metode arus kas adalah metode yang pada dasarnya sama dengan penyusunan anggaran kas.
Bedanya adalah arus kas yang dipertimbangkan adalah hanyalah arus kas yang menyangkut pengeluaran atau penerimaan dari operasi sehari-hari. Tidak termasuk didalamnya pembelian aktiva tetap, pelunasan utang jangka panjang.
Besarnya modal kerja yang diperlukan pada suatu periode ditunjukkan pada defisit kas masuk dibandingkan dengan kas keluar.
A: Contoh Penggunaan Metode Arus Kas
Untuk memberikan ilustrasi penggunaan metode arus kas, kita masih menggunakan rumah makan Pak Bejo. Proyeksi arus kas bila warung makan pak Bejo tersebut akan menjual secara kredit. Tapi mebeli bahan baku secara tunai akan nampak sebagaimana tabel berikut ini:
Bila kita perhatikan baris ‘kas yang perlu disediakan’selama 8 hari tersebut nampak bahwa jumlahnya adalah Rp 405.000. Jumlah ini menunjukkan jumlah modal kerja yang diperlukan agar warung makan pak bejo dapat beroperasi dengan lancar.
Cara yang sama dapat digunakan bila warung makan Padang pak bejo akan menggunakan kebijakan pembelian bahan baku secara kredit. Cara ini lebih baik karena dapat dideteksi kemungkinan fluktuasi kebutuhan kas. Perhatikan bahwa perusahaan mempunyai pola kegiatan musiman, dan tidak selalu sama aktivitasnya sepanjang tahun.
Metode arus kas ini memungkinkan perusahaan menaksir modal kerja yang permanen, yaitu modal kerja yang selalu ada dan diperlukan serta modal kerja variabel, yaitu modal kerja yang berfluktuasi.
Efisiensi Modal Kerja
Apa rasio keuangan yang bisa digunakan sebagai indikator efisiensi modal kerja?
Pemilihan rasio keuangan yang tepat sungguh sangat sulit. Namun demikian, bila diasumsukan bahwa kebijakan piutang dan persediaan efisien, rasio keuangan antara laba operasi dengan aktiva lancar operasi bisa digunakan sebagai indikator. Salah satunya Debt Equity Ratio (DER)
Rasio keuangan yang disebut sebagai return on working capital ini dinyatakan sebagai:
Return on wroking capital = Operating Income : Current Assets
Rasio keuangan ini menggunakan dasar pemikiran yang sama dengan pengukuran rentabilitas ekonomi. Perhatikan bahwa rasio keuangan tersebut menggunakan modal kerja bruto dan bukan modal kerja neto. Hal ini disebabkan karena ukuran laba yang digunakan adalah laba operasi.
Bila digunakan pengertian modal kerja neto, maka efisiensi modal kerja akan berubah, jika perusahaan merubah kebijakan sisi pasiva (pendanaan modal kerja), sehingga bila perusahaan merubah pembelian bahan baku dari tunai ke kredit, maka jumlah modal kerja neto akan menurun.
Bila digunakan modal kerja neto, efisiensi modal kerja dinilai membaik hanya karena perusahaan merubah kebiasaan
Kesimpulan
Manajemen aktiva lancar dan hutang lancar berpengaruh terhadap modal kerja. Pemlihan jangka waktu pendanaan akan menentukan trade-off antara profitabilitas dan risiko mengalami technical insolvency. Oleh karena itu dalam penentuan besarnya aktiva lancar dan juga modal kerja neto titik tolak yang perlu kita perhatikan adalah:
- apakah kebijakan dalam likuiditas yang mempengaruhi saldo kas,
- penjualan yang mempengaruhi besarnya piutang,
- persediaan, dan
- pembelian yang mempengaruhi pendanaan spontan
Sudah merupakan kebijakan yang optimal atau belum. Sekali kebijakan ini dipilih dengan mempertimbangkan trade-off antara risiko dan profitabiltas, biasanya modal kerja akan mengikuti tingkat operasi perusahaan,
Dengan asumsi bahwa kebijakan-kebijakan tersebut telah optimal, maka digunakan berbagai metode untuk menaksir jumlah modal kerja.
—
Metode-metode tersebut ada yang hanya menaksir jumlah aktiva lancar, yaitu metode perputaran modal kerja. Ada juga yang telah memasukkan komponen sumber pendanaan spontan, sehingga sesuai dengan pengertian modal kerja neto yaitu metode keterikatan dana.
Metode lainnya adalah dengan memperhatikan fluktuasi modal kerja, yaitu metode berdasar atas arus kas. Efisiensi modal kerja ditaksir dengan membandingkan antara laba operasi dengan aktiva lancar.
Konsep modal kerja bruto digunakan dengan maksud agar pengukuran efisiensi tidak dipengaruhi oleh:
- kebijakan pendanaan spontan, dan/atau
- pendanaan jangka pendek lainnya.
Demikian materi aktiva lancar, struktur utang dan 3 metode penilaian dan perhitungan modal kerja.
Semoga bermanfaat. Terima kasih
Untuk menambah wawasan kita mengenai aktiva lancar, saksikan video pendek berikut ini:
