Analisis Hasil Perhitungan EBITDA
Bila menggunakan contoh data laporan keuangan perusahaan di atas, maka kita dapat menghitung nilai Rasio Cakupan EBITDA sebagai berikut :
= ($383,8 + $28) : ($88 + $20 +$28)
= $411,8 : $136 = 3x
Rata-rata industri adalah = 4,3x
Sebagai pembilang, perusahaan memiliki EBITDA sebesar $383,8 yang terdiri dari LABA OPERASI (EBIT) sebesar $283,8 dan penyusutan sebesar $100.
Namun pembayaran sewa guna usaha sebesar $28 dikurangkan saat menghitung EBITDA meskipun $28 tadi tersedia untuk memenuhi beban keuangan.
Oleh karena itu harus menambahkan kembali jumlah tersebut pada EBITDA sehingga memberikan jumlah total $411,8 yang tersedia untuk beban tetap keuangan.
Analisis
Pembayaran sewa guna usaha disertakan dalam pembilang karena berbeda dengan bunga. Pembayaran ini dikurangi ketika menghitung EBITDA. Kita ingin menghitung seluruh dana yang tersedia untuk melayani beban tetap.
Jadi, pembayaran sewa guna usaha harus ditambahkan ke EBIT dan DA untuk menemukan dana yang dapat digunakan untuk melayani utang dan memenuhi pembayaran sewa guna usaha.
Dari contoh perhitungan di atas kita juga jadi mengetahui beban keuangan tetap yang terdiri dari bunga sebesar $88, pembayaran dana pelunasan $20, dan pembayaran sewa guna usaha $28 dengan jumlah total sebesar $136.
Dana pelunasan merupakan pembayaran tahunan yang dirancang untuk mengurangi saldo suatu obligasi atau emisi saham preferen. Pembayaran dana pelunasan mirip dengan porsi pelunsan pokok dalam pembayaran pinjaman yang diamortisasi.
Hanya saja, dana pelunasan digunakan untuk emisi obligasi yang diperdagangkan untuk publik, sedangkan pembayaran amortisasi digunakan untuk pinjaman bank dan swasta lainnya. Oleh karena itu, perusahaan tersebut menutup beban tetap keuangannya sebesar 3 kali.
Namun jika laba operasi menurun, kecukupan ini akan ikut TURUN dan operasi sudah pasti dapat menurun, dan rasio utang perusahaan tersebut jauh dibawah rata-rata industri, maka kita bisa menganalisis bahwa perusahaan memiliki tingkat utang yang relatif tinggi.
Manfaat Analisis EBITDA bagi Bank
Rasio Cakupan EBITDA sangat berguna bagi pemberi pinjaman yang relatif bersifat jangka pendek. Seperti bank yang jarang memberikan pinjaman di atas angka waktu lima tahun, kecuali pinjaman yang dijamin dengan tanah dan bangunan.
Dalam jangka waktu yang relatif singkat tersebut, dana yang menimbulkan penyusutan dapat digunakan untuk melayani utang.
Dan, dalam jangka waktu yang lebih panjang, dana tersebut harus diinvestasikan kembali untuk mempertahankan pabrik dan peralatan. Karena jika tidak, maka perusahaan tidak dapat terus menjalankan usahanya, karena itu bank dan pemberi pinjaman yang relatif bersifat jangka pendek lainnya berfokus pada rasio cakupan EBITDA, sedangkan pemegang obligasi jangka panjang berfokus pada rasio kelipatan pembayaran bunga (TIE).
Apabila Anda tidak mau ribet untuk melakukan analisis keuangan, langsung saja gunakan template excel dalam paket SOP Keuangan dan Accounting Tools Sederhana Powerful. Bagaimana, siap?
Kesimpulan tentang Utang Perusahaan
Penggunaan utang perusahaan untuk mendukung aktivitas dan operasi perusahaan memiliki risiko dan manfaat.
Bila penggunaan dan pengelolaan utang perusahaan dilakukan dengan baik serta tepat, maka manfaat utang akan benar-benar dirasakan perusahaan. Namun, jika penggunaan utang perusahaan dilakukan sembrono dan ugal-ugalan, bukan tidak mungkin risiko kebangkrutan dan pailit akan membayangi perusahaan.
Oleh karena itu, perlu menerapkan manajemen hutang perusahaan dan audit utang perusahaan (liabilitas), baik hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang.
Tujuan audit utang perusahaan (liabilitas) tersebut untuk memeriksa dan mengontrol penggunaan utang perusahaan, pencatatan dan pelaporannya dilakukan dengan benar, sehingga risiko penggunaan utang perusahaan dapat diminimalisir. Sebaliknya manfaat utang perusahaan benar-benar dioptimalkan untuk meningkatkan kemakmuran serta kesejahteraan.
Video Analisis Kinerja Perusahaan
Melengkapi pembahasan materi manajemen keuangan tentang penggunaan utang perusahaan, saksikan video pendek ini tentang analisis kinerja perusahaan menggunakan tiga rasio utang ya, agar pengetahuan dan wawasan keuangan Anda semakin mantap!
Bagaimana, cukup menambah wawasan kan?
Demikian pembahasan tentang analisis potensi risiko dan manfaat utang perusahaan terhadap LABA perusahaan dan nilai ROE (Return on Equity). Bagaimana penggunaan utang usaha anda?*****
